Oficiálna cena ropy je zatiaľ stabilná. Útok USA na Venezuelu však vytvára tlak na čierny trh so sankcionovanou ropou a jej najväčšieho odberateľa: Čínu.
Brent, hlavný medzinárodný referenčný index, sa obchoduje za približne 63 USD za barel a od zajatia prezidenta Nicolása Madura vzrástol o menej ako 3 USD. Niektoré dodatočné dodávky z Venezuely boli započítané do cien ropných futures, ale potrvá nejaký čas, kým sa to prejaví na fyzickom trhu. Aj keby došlo k hladkému politickému prechodu, oprava zanedbanej ropnej infraštruktúry Venezuely a zvýšenie ťažby potrvá najmenej pár rokov.
Blokáda okolo Venezuely a zadržanie ropných tankerov zo strany USA je významným varovaním pre trh s „čiernymi“ barelmi. Objem ropy, na ktorú sa vzťahujú západné sankcie, dosahuje podľa údajov spoločnosti Kpler rekordných 15 % svetových dodávok. Tieňová flotila lodí, ktoré prepravujú túto sankcionovanú ropu, sa podľa údajov námorného časopisu Lloyd’s List rozrástla na pätinu celkovej svetovej nosnosti.
Západné mocnosti zvyšujú tlak na tieto tankery: Amerika minulý týždeň zadržala tri v medzinárodných vodách. Nízke ceny ropy a bohatá ponuka dávajú americkým a európskym lídrom vzácnu príležitosť niečo urobiť s nelegálnym obchodovaním bez toho, aby vyvolali novú vlnu energetickej inflácie pre svojich voličov.
Zvrhnutie Madura je problémom pre Čínu. Spolu s Indiou bola najväčším príjemcom výrazne zľavnenej ropy, ktorú vytvorili západné sankcie. Podľa údajov spoločnosti Kpler Peking získava tretinu svojho celkového dovozu ropy z Iránu, Ruska a Venezuely.
Tým sa znížili jej náklady na energiu. Podľa poskytovateľa údajov o komoditách Argus Media Čína ušetrila takmer 9 USD za barel venezuelského ropy dodanej v novembri v porovnaní s tým, čo by zaplatila za ekvivalentnú ťažkú ropu z Kanady.
Teraz sa približne pol milióna barelov venezuelského ropy denne, ktoré Čína zvykla nakupovať, pravdepodobne presmeruje do rafinérií v USA pozdĺž pobrežia Mexického zálivu. Biely dom oznámil, že sankcie voči Venezuele budú v najbližších dňoch selektívne zrušené. Tým sa dodávky presunú z nelegálnych kanálov na hlavný trh, čo zníži zľavu na venezuelskú ropu a okamžite zvýši príjmy krajiny z ropy.
Hoci ťažká ropa z Kanady a iných krajín v posledných dňoch zlacnela v dôsledku očakávaní, že USA nahradia najmä kanadskú ropu venezuelskou, stále je oveľa drahšia, ako je Čína zvyknutá platiť.
Stratégia nákupu lacnej sankcionovanej ropy vystavila Čínu riziku narušenia dodávok. Útok na Venezuelu je už tretíkrát za menej ako rok, čo čínsky dovoz energie ohrozujú aktivity Bieleho domu.
Útoky Izraela na Irán minulé leto, podporované USA, vyvolali u čínskych kupcov nervozitu z možných útokov na zariadenia na vývoz energie Islamskej republiky. Nezávislé čínske rafinérie v regióne Shandong odoberajú 90 % sankcionovanej ropy z Iránu.
V októbri USA uvalili sankcie na ruských producentov ropy Lukoil a Rosneft, čím sa nákup moskovskej ropy stal rizikovejším. Najnovšie nepokoje vo Venezuele potvrdzujú správnosť rozhodnutia Číny hromadiť ropu. Krajina v uplynulom roku nakupovala množstvo ropy, ktoré ďaleko presahovalo jej domáce potreby, a skladovala ju.
Jej zásoby ťažkej ropy sú dostatočne veľké na to, aby vydržali do marca, hovorí Tom Reed, viceprezident spoločnosti Argus Media pre čínsku ropu. Potom bude musieť nájsť alternatívnych dodávateľov, pravdepodobne Kanadu alebo Kolumbiu.
A z dlhodobého hľadiska bude Peking možno musieť prehodnotiť riziká investovania v Latinskej Amerike, kde sa Trumpova administratíva zdá byť odhodlaná ukázať svoju silu a vytlačiť Rusko a Čínu. Spoločnosť China Concord Resources Corp. nedávno začala s rozvojom dvoch ropných polí vo Venezuele a plánuje investovať viac ako 1 miliardu dolárov do projektu, ktorého cieľom je dosiahnuť 60 000 barelov ropy denne do konca roka 2026, uvádzajú analytici J.P. Morgan. Budúcnosť tejto a ďalších investícií do ťažby vo Venezuele je teraz neistá. Aj Irán sa javí ako menej spoľahlivý, keďže tam pokračujú protesty proti režimu.
Prísne opatrenia proti nelegálnemu obchodovaniu s ropou sú riskantné, aj napriek globálnemu prebytku surovej ropy. Rusko sa stáva agresívnejším v obrane svojej tieňovej flotily. Minulý týždeň vyslalo ponorku do Severného Atlantiku, kde americká pobrežná stráž prenasledovala tanker a nakoniec ho zadržala. Minulý rok Moskva vyslala stíhačky do estónskeho vzdušného priestoru po tom, čo sa estónske námorníctvo pokúsilo zadržať ruský tanker.
Moskva umožňuje väčšiemu počtu plavidiel prevážajúcich sankcionovanú ropu otvorene plávať pod ruskou vlajkou, čo je nový vývoj. To znamená, že už neskrýva skutočný pôvod ropy a možno testuje, či Európa a USA majú odvahu zadržať viac ruských lodí. Podľa Lloyd’s List za posledných šesť mesiacov prešlo 42 plavidiel pod ruskú vlajku.
Cena ropy neodzrkadľuje geopolitické riziko, pretože existuje veľký prebytok ponuky. Na sankcionovanom trhu však narastá tlak. Milióny barelov čiernej ropy zostávajú v tankeroch na mori, bez možnosti nájsť kupcov, keďže sa sprísňujú sankcie a výrobcovia sa snažia nájsť spôsoby, ako obísť najnovšiu sériu sankcií. Čierny trh je teraz tak veľký, s objemom 6 miliónov barelov denne, že ďalšie narušenie dodávok by mohlo rýchlo posunúť oficiálnu cenu ropy nahor.
