Potenciálne oneskorenie sľúbených investícií do umelej inteligencie v hodnote stoviek miliárd dolárov je ďalšou ranou pre rast akciového trhu.
Investori sa začiatkom tohto týždňa vrhli na akcie bánk, priemyselných firiem a výrobcov materiálov, pričom stavili na to, že nižšie úrokové sadzby oživia stagnujúcu ekonomiku, čo posunulo indexy Dow Jones Industrial Average a S&P 500 na nové maximá. V piatok sa však tento optimizmus rozplynul.
Pokles akcií Broadcomu o 11,43 % vyvolal obavy, že investície do umelej inteligencie v blízkej budúcnosti neprinesú očakávané obrovské zisky, čo prispelo k poklesu indexov S&P 500 a Nasdaq Composite o viac ako 1 %.
Niektorí analytici uviedli, že rýchly obrat ukazuje, aké dôležité pre trhy zostáva obchodovanie s umelou inteligenciou, ktoré je schopné stiahnuť indexy nižšie, aj keď sa investori snažia rozšíriť svoje stávky nad rámec malej skupiny technologických gigantov, ktorí na začiatku tohto roka poháňali rekordy akcií.
„Myslím si, že to bude pre trh veľká otázka: Ako trpezliví budeme voči týmto spoločnostiam, kým prekonajú nadšenie z rozvoja umelej inteligencie a dostanú sa do fázy, keď začneme očakávať návratnosť?“ povedal Steve Wyett, hlavný investičný stratég v BOK Financial.
Broadcom v piatok poskytol najnovší príklad tejto dynamiky. Vo štvrtok večer oznámil výrobca čipov rekordný obrat 18 miliárd dolárov a silný rast zisku. Trh však reagoval negatívne, keďže investori sa zamerali na otázky týkajúce sa marží jeho vlastných čipov umelej inteligencie, načasovania masívneho záväzku zo strany OpenAI a schopnosti spoločnosti predvídať vývoj do roku 2027. Výsledný pokles akcií spôsobil, že Broadcom sa stal jednou z najhoršie výkonných spoločností v indexe S&P 500 a rýchlo sa to prenieslo aj na ostatné spoločnosti z oblasti umelej inteligencie.
Spoločnosti vyrábajúce čipy a poskytovatelia cloud computingu opisujú dopyt po svojich produktoch ako prakticky neobmedzený, pričom vedúci predstavitelia spoločností zaoberajúcich sa umelou inteligenciou lamentujú nad obmedzeniami kapacity a bojujú o pridelenie čipov. Posledné týždne však priniesli realitu, že existuje mnoho prekážok pri rozbiehaní dátových centier, od dodávok elektrickej energie po miestnu politiku, a akékoľvek oneskorenia pri ich výstavbe znamenajú odloženie výdavkov v hodnote stoviek miliárd dolárov.
Ako sa táto skutočnosť dostáva do povedomia, investori sú čoraz viac v strehu pred akýmkoľvek náznakom, že projekty infraštruktúry umelej inteligencie trvajú dlhšie, ako sa očakávalo. Akcie spoločnosti CoreWeave, ktorá buduje dátové centrá s čipmi Nvidia, klesli o 26 % odvtedy, čo minulý mesiac oznámila oneskorenie.
Coreweave v piatok klesol o ďalších 10 % po správach, že dátové centrá, ktoré Oracle buduje pre OpenAI, budú otvorené neskôr, ako sa očakávalo. Hovorca Oracle spochybnil túto správu a uviedol: „Nedošlo k žiadnym oneskoreniam na žiadnych lokalitách, ktoré sú potrebné na splnenie našich zmluvných záväzkov, a všetky míľniky zostávajú na dobrej ceste.“
To nasledovalo po zverejnení výsledkov, v ktorých Oracle tesne nedosiahol odhady tržieb a zároveň zverejnil vyššie kapitálové výdavky, ako sa očakávalo. Bývalý miláčik umelej inteligencie stratil 4,5 % a týždeň uzavrel s poklesom o 13 %. Nervozita sa preniesla aj na ďalšie spoločnosti, keď Nvidia za týždeň klesla o viac ako 4 % a AMD stratila viac ako 3 %.
„Všetko sa to navzájom prelína,“ povedal Rishi Jaluria, analytik v RBC Capital Markets. „Ľudia v súčasnosti vnímajú Oracle ako barometer a pýtajú sa: Čo to znamená pre čipy alebo výkon?‘ Má to veľký vplyv na ďalšie odvetvia.„
Niektorí investori interpretujú súčasnú úzkosť, poháňanú vysokými hodnotami akcií AI a masívnymi výdavkami na infraštruktúru AI, ako zdravý prejav opatrnosti, ktorý naznačuje, že trh má stále priestor na rast.
