Zhrnutie týždňa: Coca-Cola a GM poslali Dow na rekord. Striebro kolabovalo a Čína pritvrdzuje v technologickej vojne.
Uplynulý týždeň priniesol rekordný Dow Jones vďaka silným ziskom Coca-Coly a GM. Extrémnu volatilitu zažili drahé kovy, ktoré prudko klesli. Medzitým Čína oznámila masívne investície do technológií.
Akciové trhy na Wall Street zakončili uplynulý týždeň zmiešane, no pre tradičné odvetvia to bola jazda. Index Dow Jones Industrial Average dosiahol nové historické maximum, keď v utorok uzavrel nad 46 924 bodmi.
Hlavnými ťahúňmi boli silné kvartálne výsledky. Akcie General Motors (GM) vystrelili o 15 % po navýšení celoročného výhľadu. Podobne zažiarila aj Coca-Cola (KO), ktorá prekonala odhady zisku na akciu a potvrdila svoju celoročnú prognózu, čo analytici JPMorgan označili za dôkaz defenzívneho rastu.
Zatiaľ čo Dow oslavoval, technologický Nasdaq mierne klesol. Investori sú opatrní pre pretrvávajúce geopolitické napätie, ktoré sa minulý týždeň ďalej vyostrilo.
Čína pritvrdzuje v technologickej vojne
Peking predstavil svoj nový päťročný plán, ktorý zdvojnásobuje investície do technologickej sebestačnosti, najmä do polovodičov, umelej inteligencie a robotiky. Tento krok signalizuje prípravu na dlhodobú konfrontáciu s USA. Číne dodáva sebavedomie aj nečakane odolná ekonomika. Napriek clám očakáva tento rok splnenie 5 % cieľa rastu HDP, pričom export do Európy a Ázie kompenzoval 27 % prepad vývozu do USA.
To dáva prezidentovi Si Ťin-pchingovi silnejšie karty pred možným summitom s Donaldom Trumpom, ktorý opäť pohrozil zavedením 100 % ciel.
V centre tejto technologickej vojny zostáva Intel. Hoci jeho akcie tento rok takmer zdvojnásobili hodnotu a firma ohlásila prekvapivý štvrťročný zisk, analytici varujú. Nedávne miliardové investície (vrátane peňazí od Nvidie a vlády) sú vnímané len ako kúpa času. Intel stále zásadne zaostáva vo výrobe za lídrom TSMC a jeho nové marže „nie sú tam, kde by mali byť“.
Inflácia a centrálne banky
Tvorcovia menovej politiky mali týždeň plný dát. V USA bola zverejnená oneskorená správa o septembrovej inflácii, ktorá mierne vzrástla na 3,0 % (rovnako ako jadrová inflácia). Hoci to bolo menej, ako sa čakalo, ceny zostávajú nad 2 % cieľom Fedu. Očakáva sa, že Fed na budúci týždeň opäť zníži sadzby, no jeho predstavitelia sú v názoroch rozdelení.
Problémy s infláciou má aj Spojené kráľovstvo, kde rast cien v septembri neočakávane stagnoval na vysokej úrovni 3,8 % (takmer dvojnásobok cieľa). To prakticky vylučuje zníženie sadzieb Bank of England v novembri, aj keď ekonomika spomaľuje.
Naopak, ruská centrálna banka opäť konala a znížila kľúčovú sadzbu na 16,5 %. Snaží sa tak podporiť ekonomiku, ktorá čelí hrozbe nových sankcií USA a EÚ zameraných na energetické giganty Lukoil a Rosneft či na dovoz LNG.
Krvavý kúpeľ kovov a revolúcia v stávkovaní
Najväčšiu drámu týždňa zažili drahé kovy. Po tom, čo striebro minulý týždeň vystrelilo na 45-ročné maximum nad 50 dolárov za uncu, prišiel v utorok tvrdý pád. Zlato sa prepadlo o 5,4 % a striebro, ktoré je historicky dvakrát volatilnejšie, stratilo až 7,6 %.
NHL sa stala prvou veľkou americkou športovou ligou, ktorá uzavrela licenčnú dohodu s predikčnými trhmi Kalshi a Polymarket. Tento krok otvára dvere novému typu stávkovania a vyvolal zdesenie u tradičných stávkových kancelárií. Akcie DraftKings a FanDuel okamžite klesli, keďže čelia novej, federálne regulovanej konkurencii.
