Čína môže mať v obchodnej vojne výhodu.

Obchodná vojna medzi USA a Čínou sa tento mesiac vyostrila, keď Washington a Peking súperili o vplyv pred potenciálnym stretnutím Donalda Trumpa a Si Ťin-pchinga na konci mesiaca. Peking reagoval na krok Washingtonu rozšíriť zoznam čínskych subjektov zaradených na čiernu listinu hrozbou zavedenia kontrol vývozu minerálov vzácnych zemín.

Prezident Donald Trump na to reagoval vyhlásením, že USA by mohli zaviesť ďalšie 100 % clo na čínsky tovar, čo by v podstate viedlo k embargu na vývoz z druhej najväčšej ekonomiky sveta. Čína už prestala nakupovať sójové bôby od amerických farmárov, pričom minulý rok nakúpila sójové bôby v hodnote 12,6 miliardy dolárov.

Obe strany sa snažia o zmiernenie napätia. Minister financií Scott Bessent dúfa, že tento týždeň stanoví podmienky pre summit medzi Trumpom a Jinpingom počas stretnutia APEC v Južnej Kórei. Rozhovory medzi oboma stranami by mohli zmierniť napätie predtým, ako 10. novembra vyprší súčasné obchodné prímerie medzi USA a Čínou.

Čína však teraz vyvíja niečo, čo by mohlo byť kľúčovou výhodou v jej rokovaniach s Washingtonom. Jej ekonomika si vedie dobre aj bez ohľadu na clá a vývozné kontroly USA, čo by mohlo predstavovať významné riziko pre americké trhy.

Predstavitelia v Pekingu v pondelok uviedli, že očakávajú splnenie svojho cieľa „okolo 5 %“ rastu hrubého domáceho produktu v tomto roku po lepšom ako očakávanom 4,8 % raste za tri mesiace končiace v septembri.

Čína tiež zaznamenala solídny septembrový nárast exportu o približne 8,3 %, čím sa deväťmesačný nárast dostal na približne 6,1 % a celkový objem dosiahol 2,78 bilióna dolárov. Stalo sa tak napriek 27 % poklesu predaja tovaru v USA, keďže veľký nárast v Európe, Ázii a Latinskej Amerike kompenzoval vplyv obchodných napätí medzi Washingtonom a Pekingom.

To by mohlo naznačovať, že Si má trochu viac manévrovacieho priestoru, keď sa pripravuje na rokovania s Trumpom. „Bez ohľadu na to, ako rokovania dopadnú, odolnosť čínskeho exportu naznačuje, že obchod je viac než len clá USA a vonkajší dopyt by mal podporiť rast po zvyšok roka,“ povedala hlavná ekonómka ING pre Čínu Lynn Song.

Ďalšia veľká zmena, ktorá sa v Pekingu odohráva, sa týka zamerania zasadnutí Ústredného výboru Komunistickej strany, ktoré sa konajú tento týždeň. Hoci sa tieto stretnutia v minulosti zameriavali na ideológiu a právny štát, tento rok boli preorientované na vypracovanie ekonomického programu súvisiaceho s otázkami technologickej sebestačnosti, zvýšenia domácej spotreby a národnej bezpečnosti.

Žiadna z týchto otázok sa nezdá byť vyriešená kapituláciou pred nedávnymi požiadavkami Trumpa, ktoré zahŕňajú voľný tok prvkov vzácnych zemín a obnovenie nákupu sóje.

„Jazyk a signály naznačujú, že obe strany by uprednostnili dosiahnutie nejakej dohody o pokračovaní súčasného krehkého prímeria, ako by sa vrátili k tohtoročnému vrcholu napätia v apríli a máji alebo ho prekonali,“ povedal Song z ING.

„Pravdepodobnosť nesprávneho odhadu však pretrváva a hoci vidíme klesajúci marginálny vplyv ďalšieho zvyšovania ciel, vyhliadky na eskaláciu necolných opatrení predstavujú značnú neistotu,“ dodal.

Zvyšujúce sa napätie by sa mohlo odraziť v kroku USA podporiť argentínske peso prostredníctvom menovej swapovej linky v hodnote 20 miliárd dolárov prostredníctvom ministerstva financií.

William Jackson, hlavný ekonóm pre rozvíjajúce sa trhy v spoločnosti Capital Economics, tvrdí, že „prítomnosť Číny v Latinskej Amerike je USA čoraz viac vnímaná ako strategická hrozba“, vzhľadom na potrebu Pekingu zabezpečiť komodity pre svoj domáci rast.

„USA môžu poskytnúť finančné stimuly, aby si krajiny viac priblížili k svojej sfére vplyvu, ako ukazuje oznámenie o finančnej podpore Argentíne,“ povedal.

S colnými sadzbami na najvyššej úrovni od roku 1934 a dodatočným tlakom na rast inflácie v USA je poslednou vecou, s ktorou sa investori potrebujú vyrovnať, dlhotrvajúci obchodný spor medzi dvoma najväčšími ekonomikami sveta. Ale zdá sa, že práve týmto smerom sa uberáme.