Pred takmer dvoma desaťročiami bola finančná analytička Meredith Whitney označená za „veštkyňu z Wall Streetu“ pre svoje pesimistické názory na banky pred globálnou finančnou krízou.
V knihe „The Big Short“, ktorá sa venuje tejto kríze ju autor Michael Lewis v tom čase prirovnal k E.F. Huttonovi – ona hovorila, ľudia počúvali –, hoci vo filme s rovnakým názvom nebola spomenutá.
Generálna riaditeľka a zakladateľka spoločnosti Meredith Whitney Advisory Group opäť zaznamenala problémy na obzore a uviedla, že USA čelia „rozdelenému hospodárstvu“ poháňanému spotrebiteľmi z vyššej príjmovej skupiny.
V utorňajšom rozhovore pre MarketWatch Whitney potvrdila svoju predpoveď zo začiatku tohto roka, že viac ako 50 % amerických domácností z ktorých mnohé žijú od výplaty k výplate čelia druhej recesii spojenej so stratou pracovných miest.
„Podľa mňa najslabšou časťou americkej ekonomiky, ktorá zamestnáva viac ako 20 % amerických pracovníkov, je pohostinstvo a voľný čas,“ povedala. Tieto pracovné miesta sú zvyčajne ohodnotené menej ako 60 000 dolárov ročne a môžu byť najviac zasiahnuté, keď sa začnú zhoršovať čísla zamestnanosti a začnú sa prejavovať clá, dodala.
„Myslím si, že zamestnanosť bude naozaj veľký problém,“ povedala Whitney a dodala, že stagflácia – rastúci počet nezamestnaných a pretrvávajúca inflácia je „reálnou možnosťou“. To preto, že absolventi vysokých škôl majú neuveriteľne ťažké obdobie pri hľadaní prvého zamestnania, práve keď sa obnovujú splátky študentských pôžičiek, čo podľa nej zaťažuje viacero generácií.
Whitney sa stala optimistkou, pokiaľ ide o dolárové obchody ako Dollar General a Dollar Tree „myslela som si, že to najhoršie je za nami“, ale v máji sa od tohto názoru vzdialila. „Myslím si, že dolárové obchody budú čeliť výzvam, uvidíme o pár týždňov, keď zverejnia svoje výsledky, pretože ich zákaznícka základňa bude ekonomicky najviac ohrozená,“ povedala.
Teraz uprednostňuje „luxusnejšie maloobchodné reťazce“ ako Home Depot, Lowe’s a Walmart. Tieto spoločnosti „nevyžarujú luxus, ale skutočnosť, že väčšina ich zákazníkov sú vlastníci nehnuteľností, a vlastníci nehnuteľností a luxusné domácnosti sú jediné domácnosti s finančnou istotou, je významná,“ povedala Whitney klientom v samostatnej poznámke.
Podľa Whitney vlastníci nehnuteľností začali pred niečo viac ako rokom čoraz viac využívať hodnotu svojich nehnuteľností, čím zvrátili 17-ročný cyklus klesajúcich úverov na bývanie.
„Z vrcholu okolo 700 miliárd dolárov klesli na približne 250 až 240 miliárd dolárov a teraz opäť rastú. Vlastný kapitál v nehnuteľnostiach je v skutočnosti najrýchlejšie rastúcou kategóriou úverov zo všetkých spotrebiteľských úverových produktov,“ pričom kreditné karty, študentské a autoúvery stagnujú, povedala.
Je optimistická, pokiaľ ide o spoločnosti v oblasti domáceho kapitálu, osobných pôžičiek a refinancovania s výberom hotovosti. Patrí medzi ne Rocket, SoFi Technologies alebo Affirm Holdings.
Whitney verí, že trh s nehnuteľnosťami smeruje k najhoršiemu vývoju za posledné desaťročia, pokiaľ ide o aktivitu, čím potvrdzuje svoju predpoveď z pred mesiaca. „Predaj existujúcich domov sa pohybuje pod hranicou 4 miliónov na ročnej báze, čo je najhorší výsledok za posledných 25 rokov. Kupujúci hľadajú výrazné zľavy a predajcovia nie sú ochotní tieto zľavy poskytovať,“ povedala.
Problémom je, že odhadom 60 % domov vlastnia ľudia nad 55 rokov, ktorí nepredávajú, čiastočne preto, že možnosti lacnejšieho presťahovania sa do menších domov sú obmedzené, povedala. „Títo ľudia buď nemajú hypotéku, alebo majú malú hypotéku a kapitálové zisky, ktoré musia realizovať a náklady potrebné na presťahovanie sú neúnosné,“ povedala a dodala, že baby boomeri nemusia byť takí bohatí, ako si mnohí myslia.
Vzhľadom na obmedzené alternatívy čerpajú kapitál zo svojich domovov, čo predstavuje 41 % celkového dlhu na bývanie, povedala.
To je samozrejme v rozpore so zdravým rozumom, pretože ľudia majú s pribúdajúcim vekom tendenciu byť konzervatívnejší, pokiaľ ide o peniaze, ale teraz zápasia s rastúcimi nákladmi na vlastníctvo domu – poistenie nehnuteľností za posledných päť rokov vzrástlo o viac ako 60 %, poznamenala.
„Vzhľadom na to, že 60 % domovov vlastnia seniori, je to jasný problém s dostupným bývaním, pretože existuje len obmedzený počet nehnuteľností,“ povedala Whitney.
