Arbitrážny tribunál dal zelenú spoločnosti Chevron, aby dokončila nákup spoločnosti Hess za 53 miliárd dolárov, a zamietol tvrdenie spoločnosti Exxon Mobil, že má zmluvné právo uchádzať sa o najcennejšie aktíva spoločnosti Hess v Guyane.
Rozhodnutie, ktoré v piatok vyniesla Medzinárodná obchodná komora v Paríži, rieši napätý a dlhotrvajúci spor medzi dvoma najväčšími potomkami monopolu Standard Oil Johna D. Rockefellera o jeden z najžiadanejších ropných projektov na svete. Chevron pôvodne uzavrel dohodu s Hessom v októbri 2023.
Exxon minulý rok skomplikoval plány Chevronu, keď si uplatnil právo prednostného odkúpenia 30 % podielu Hessu v produktívnom pobrežnom bloku Stabroek v Guyane. Chevron argumentoval, že právo prvého odmietnutia v prípade projektu v Guyane sa nevzťahuje na prevzatie spoločnosti Hess.
Krok spoločnosti Exxon zablokovať dohodu šokoval ropný priemysel, ktorý nezažil takýto titanský boj ropných spoločností od čias súdneho sporu s Pennzoilom, ktorý v 80. rokoch minulého storočia priviedol Texaco k bankrotu.
Len niekoľko hodín po oznámení rozhodnutia Chevron oznámil, že uzavrel dohodu s Hessom a že plánuje nominovať Johna Hessa, dlhoročného výkonného riaditeľa menšej spoločnosti, do svojej správnej rady. Federálna obchodná komisia vo štvrtok zrušila nariadenia, ktoré Hessovi predtým zakazovali pôsobiť v správnej rade Chevronu.
„Bol to dlhý proces, ktorý nemusel byť taký dlhý,“ povedal v rozhovore generálny riaditeľ Chevronu Mike Wirth. „Je škoda, že zamestnanci a akcionári Hess museli prejsť takým dlhým procesom. Malo sa to vyriešiť rýchlejšie. Výsledok nikdy nebol sporný.“
Exxon uviedol, že nesúhlasí s interpretáciou ICC, ale rešpektuje rozhodcovský proces. Spoločnosť dodala, že má voči svojim investorom povinnosť zohľadniť ich predkupné práva.
S 45 % podielom v guayanskom projekte prevádzkuje Exxon plavidlá, ktoré v súčasnosti čerpajú približne 650 000 barelov ropy denne. Čínska spoločnosť Cnooc, ktorá sa v spore postavila na stranu Exxonu, má 25 % podiel. Ropné spoločnosti majú v úmysle do roku 2027 produkovať 1,2 milióna barelov denne, čím sa táto malá juhoamerická krajina s 800 000 obyvateľmi stane jedným z najväčších producentov ropy na svete na obyvateľa.
Spor sa týkal interpretácie niekoľkých riadkov v spoločnej prevádzkovej dohode podpísanej pred viac ako desiatimi rokmi, ktorá upravuje činnosť konzorcia. Spoločnosť Hess vstúpila do partnerstva v roku 2014, keď odkúpila podiel od spoločnosti Shell. Niektoré dohody o spoločnej prevádzke umožňujú existujúcim partnerom zúčastniť sa na zmenách vlastníctva a predbehnúť ponuky na podiely vo vlastníctve vlastnou ponukou.
Exxon, Cnooc a Hess predložili svoje argumenty na súkromnom arbitrážnom konaní v Londýne koncom mája.
Arbitráž bola pre Chevron považovaná za nevyhnutnú výhru. Ropná spoločnosť so sídlom v Houstone sa po náročnom roku pretransformováva. V snahe znížiť náklady reštrukturalizuje časti svojho podnikania a do konca budúceho roka sa rozlúči s približne 8 000 zamestnancami. Výkonnosť Chevronu na akciovom trhu zaostávala za výkonom Exxonu v priebehu posledných niekoľkých rokov.
Investori a analytici uvádzali, že portfólio ropy a zemného plynu Chevronu potrebuje posilniť, aby dosiahlo dostatočný rast produkcie po roku 2030. Ak by sa dohoda s Hessom neuskutočnila, spoločnosť by musela hľadať iný veľký akvizičný cieľ, uviedli.
Wirth povedal, že akvizícia posilňuje upstreamové portfólio spoločnosti a zvyšuje jej produkciu na takmer 4 milióny barelov ropného ekvivalentu denne. Poukázal tiež na rast kľúčového projektu spoločnosti v Kazachstane a potenciálne vyhliadky v Argentíne, vo východnom Stredozemí a v petrochemickom priemysle.
„To ešte viac posilňuje naše silné portfólio,“ povedal Wirth. „Máme najvyššiu hotovostnú maržu v odvetví. Máme nízku uhlíkovú intenzitu. Sme diverzifikovaní v rôznych triedach aktív.“
Pre Exxon strata v arbitráži nijako neovplyvní obrat spoločnosti po pandémii. V roku 2022 zaznamenala rekordné zisky a v roku 2023 rozdelila rekordnú sumu akcionárom prostredníctvom dividend a spätného odkúpenia akcií. V minulom roku jej zisky klesli, ale Exxon naďalej zasypával investorov hotovosťou.
To znamenalo prudký obrat oproti roku 2020, keď Exxon zaznamenal stratu 20 miliárd dolárov, svoju prvú ročnú stratu v histórii. V rámci zriedkavého hromadného prepúšťania zrušil tisíce pracovných miest. Plán generálneho riaditeľa Exxonu Darrena Woodsa presadiť ambiciózny investičný program uprostred klesajúceho dopytu narazil na ostrý odpor investorov.
Ropná spoločnosť bola po takmer storočnom pôsobení v indexe vylúčená z Dow Jones Industrial Average a jej hodnota na akciovom trhu prudko klesla, krátko sa dostala pod hodnotu Chevronu. Šťastie sa k spoločnosti Exxon rýchlo vrátilo po tom, ako Rusko napadlo Ukrajinu a ceny energií prudko vzrástli.
Exxon predtým uviedol, že očakáva víťazstvo v arbitráži, ale v prípade, že by spor nevyhrali, spoločnosť očakávala, že bude pokračovať v obvyklom podnikaní v Guyane.
