Oplatí sa kúpiť akcie spoločnosti Pinterest?

Byť uprostred pelotónu nie je ľahké, najmä vo svete sociálnych médií, kde ide o veľa. Nenechajte sa odradiť od kúpy akcií spoločnosti Pinterest, ktorá má všetko potrebné na to, aby uspela.

Pinterest, platforma s trhovou kapitalizáciou 23 miliárd dolárov, určená na výmenu nápadov o receptoch, móde, domácich produktoch a ďalších témach, prežíva ťažké časy, odkedy lockdowny počas pandémie Covid-19 spôsobili boom jej podnikania. Jej akcie klesli o 61 % z historického maxima 89,15 dolárov z februára 2021.

Obavy sa teraz netýkajú excesov spôsobených pandémiou, ale spomalenia krátkodobého rastu. Pinterest vykonal zmeny na svojej webovej stránke, aby sa pokúsil stimulovať výdavky na reklamu, ale to vyvolalo obavy, či tento krok neodradí jej používateľov. Vo svete sociálnych médií, ktorému dominujú TikTok a Meta Platforms, existuje obava, že Pinterest skončí ako outsider s klesajúcou sledovanosťou.

Príbeh sa však nemusí vyvíjať týmto smerom. Zmeny na Pinterest by mali pomôcť zvýšiť výdavky na reklamu v priebehu času, zatiaľ čo obavy zo straty používateľov môžu byť prehnané. Dokonca aj nedávne spomalenie predaja možno pripísať jednému vinníkovi – reklame na potraviny a nápoje. Bez nej bol rast predaja Pinterestu za posledný rok a pol o jeden percentuálny bod vyšší (podľa údajov Wedbush Securities). Hoci sa akcie začali zotavovať z nedávneho prepadu – tento rok zatiaľ posilnili o 19 % – stále existuje priestor na ďalší rast.

„Hoci si uvedomujeme makroekonomickú neistotu a určité vertikálne výzvy, povzbudzujú nás nárast angažovanosti, väčší podiel na reklamných rozpočtoch a prevádzková efektívnosť,“ píše analytik Citigroup Ron Josey, ktorý má pre akcie Pinterestu rating „kúpiť“ a cieľovú cenu 41 USD, čo je o 19 % viac ako utorková záverečná cena 34,54 USD.

Optimistický scenár pre Pinterest začína zmenami, ktoré spoločnosť vykonala na svojej stránke. Minulý rok už investovala stovky miliónov do umelej inteligencie, aby mohla každému používateľovi zobrazovať tie správne produkty, čo podľa analytika BMO Capital Markets Briana Pitz zvýšilo mieru preklikov, teda percento času, počas ktorého používatelia klikajú na reklamu, až po webové stránky značiek, kde môžu nakupovať. Spoločnosť tiež zaviedla sledovanie výkonu, ktoré značkám umožňuje presnejšie kalibrovať svoje výdavky na reklamu, poskytuje im väčšiu prehľadnosť o ich výnosoch a udržuje ich na platforme.

„Vedenie oznámilo, že „zdvojnásobí“ vizuálne vyhľadávacie funkcie, čo by malo začať zvyšovať počet reklám a ziskovosť,“ píše Pitz, ktorý tiež udáva hodnotenie „Outperform“ a cieľovú cenu akcií 40 USD, čo je o 16 % viac ako utorková záverečná cena.

Zdá sa, že to už funguje. Analytik Wedbush Scott Devitt oslovil stovky inzerentov a zistil, že tri štvrtiny respondentov, ktorí inzerujú na Pinterest, majú v úmysle zvýšiť svoje výdavky na tejto platforme v tomto roku najmenej o 10 %. „Pinterest má významnú príležitosť na zvýšenie podielu na trhu,“ píše Devitt, ktorý tiež udáva hodnotenie „Outperform“ a cieľovú cenu akcií 40 USD.

Aj postupný nárast podielu na trhu by mohol Pinterestu priniesť významný rast. Spoločnosť získava od priemerného používateľa len 6,94 dolára – v odvetví známe ako ARPU – čo je zlomok z 52 dolárov spoločnosti Meta a približne polovica z 12 dolárov spoločnosti Snap. Keďže Pinterest zvyšuje počet reklám na svojich stránkach, stačí mu získať len niekoľko sto miliónov dolárov z 500 miliárd dolárov, ktoré sa každoročne minú na reklamu, aby dosiahol nárast tržieb v rozmedzí 10 až 15 %, čo je v súlade s 15 % ročným rastom, ktorý analytici očakávajú v najbližších dvoch rokoch.

Samozrejme, Pinterest nemôže zvýšiť svoje príjmy z reklamy, ak stráca používateľov, ale zatiaľ sa nezdá, že by zmeny na webe spôsobovali úbytok používateľov. Po tom, ako spoločnosť vylepšila svoju platformu a zvýšila počet reklám, rast počtu používateľov v prvom štvrťroku stále dosahoval 10 %. „Veľmi rýchlo som sa prispôsobila,“ hovorí Emily Rowan, grafická dizajnérka z Brooklynu a používateľka Pinterestu. „K novému dizajnu mám celkom neutrálny postoj, ale páči sa mi, ako ľahko sa dá prispôsobiť domáca stránka na základe konkrétnych násteniek.“

Ak všetko pôjde dobre, zisky by mohli v priebehu nasledujúcich dvoch rokov rásť o 28 % ročne a do roku 2026 dosiahnuť 1,47 miliardy dolárov.

Zhrnutie:

Na základe aktuálnych údajov a analýz je možné povedať, že Pinterest je z pohľadu investorov zaujímavá spoločnosť s potenciálom na ďalší rast.

Hlavné argumenty pre kúpu akcií Pinterest:

• Rast tržieb a užívateľov: Spoločnosť Pinterest vykazuje silný rast tržieb aj počtu používateľov. V prvom kvartáli 2025 dosiahla tržby 855 miliónov USD, čo je medziročný nárast o 16 %, a počet globálnych mesačne aktívnych používateľov (MAU) sa zvýšil na rekordných 570 miliónov.

• Monetizácia a reklamné nástroje: Spoločnosť investuje do reklamných riešení poháňaných umelou inteligenciou, čo zvyšuje atraktivitu platformy pre inzerentov a zlepšuje efektivitu kampán.

• Analytické odporúčania: Väčšina analytikov hodnotí akciu ako „kúpiť“ alebo „silné kúpiť“, pričom cenové ciele sa pohybujú okolo 40–43 USD, čo predstavuje potenciálny rast o 15–25 % oproti súčasnej cene.

• Silná pozícia v digitálnej reklame: Pinterest obľubujú najmä mladý používatelia (Gen Z a mileniáli), čo zvyšuje jeho hodnotu ako reklamnej platformy.

Riziká a obmedzenia:

• Konkurencia: Pinterest čelí silnej konkurencii od veľkých hráčov ako Meta (Facebook, Instagram) alebo TikTok.

• Žiadna dividenda: Akcie neponúkajú výplatu dividendy, sú vhodnejšie pre rastovo orientovaných investorov.

• Výkyvy trhu: Cena akcií môže byť ovplyvnená celkovou náladou na trhu a výkyvmi v odvetví digitálnej reklamy.

Akcie Pinterestu sú vhodné pre investorov, ktorí hľadajú rastový potenciál v digitálnej reklame a sú ochotní akceptovať vyššiu volatilitu. Väčšina analytikov odporúča kúpu, no investícia je vhodnejšia pre dlhodobý horizont a rastovo orientovaných investorov.