Ak je Trumpov plán ciel len jednou veľkou globálnou hrou na strašenie, potom je to každým dňom riskantnejšie.
Burza cenných papierov sa však zdá byť pozoruhodne pokojná. Potom, čo boli v poslednej chvíli odvrátené navrhované clá na Mexiko a Kanadu, sa obchodníci zdajú byť presvedčení, že clá sú vyjednávacou taktikou.
Ale je tu ešte niečo viac – Trump v nedeľu povedal, že chce zaviesť „recipročné“ obchodné clá na všetky krajiny, ktoré majú zavedené clá na USA, ako aj 25 % clá na oceľ a hliník. Je ťažšie predstaviť si, ako by ich mohli dohody na poslednú chvíľu zmariť.
Jeho clá na Čínu sú veľmi reálne a protikroky Pekingu majú byť zavedené v pondelok.
Existuje riziko, že ďalšie Trumpove hrozby týkajúce sa ciel sa stanú realitou a v tomto procese podporia infláciu.
Tento týždeň je dôležitý z hľadiska údajov o inflácii a všetkých makroekonomických ukazovateľov. Ekonómovia očakávajú, že spotrebiteľské ceny medziročne vzrastú o 2,9 %, keď budú v stredu zverejnené údaje o indexe spotrebiteľských cien za január. Index výrobných cien by mal vo štvrtok vzrásť o 3,2 %. To je viac, ako by si Federálny rezervný systém želal, a to ešte predtým, ako sa prejaví vplyv akýchkoľvek ciel. Obchodníci už započítavajú do cien dlhú pauzu v znižovaní úrokových sadzieb.
Predseda Fedu Jerome Powell neustále opakuje, že centrálna banka bude čakať a sledovať, aké politiky Trump zavedie a aký vplyv budú mať na ekonomiku.
V určitom momente však Powell bude musieť urobiť rozhodnutie a oznámiť ho trhom. Ak tak urobí vo svojom utorkovom vystúpení pred senátnym bankovým výborom, nedávna odolnosť akciového trhu môže čeliť doteraz najťažšej skúške.
