Začína to vyzerať tak, že všetci investori, ktorí nikdy neočakávali, že prezident Donald Trump uskutoční svoje najväčšie hrozby týkajúce sa ciel, mali pravdu.
To však neznamená, že investori sa môžu jednoducho vrátiť do sveta spred mesiaca, keď sa zdalo, že šance na zníženie daní a zmiernenie regulácie zo strany Trumpa sú vysoké, zatiaľ čo riziko extrémnych nových ciel sa zdalo vzdialené. Skutočnosť, že akcie v pondelok uzavreli nižšie aj napriek tomu, že clá na Kanadu a Mexiko boli na poslednú chvíľu odložené, ukazuje, že trhy ešte nie sú z najhoršieho vonku.
Dodatočné 10 % clá na Čínu stále platia a druhá najväčšia ekonomika sveta rýchlo reagovala odvetnými opatreniami, medzi ktoré patria clá na plyn, uhlie a stroje. Iné miesta, ako napríklad Európska únia, sa čoskoro dostanú na vrchol Trumpovho zoznamu úloh – a pre ne nemusí byť tak jednoduché dosiahnuť dohodu, aby sa vyhli clám. A stále existuje možnosť, že dovozné clá na Kanadu a Mexiko môžu nadobudnúť platnosť budúci mesiac.
Dobrou správou je, že najhoršie scenáre vyplývajúce z ciel – nekontrolovateľná inflácia, recesia, zvýšenie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom – sa stále zdajú byť prehnané. Investori, ktorí sa v pondelok prebudili s otázkou, či je čas vystúpiť z trhu, by mali byť schopní spať pokojnejšie. Zlou správou je, že trh má stále ďalšie problémy – nadmernú závislosť od technologických akcií, hrozbu zo strany čínskych start-upov v oblasti umelej inteligencie, ako je DeepSeek, a historicky vysoké ocenenia, aby sme spomenuli aspoň niektoré.
Hrozba ciel úplne nezmizla – britská spoločnosť Diageo, výrobca tequily Don Julio v Mexiku, whisky Crown Royal v Kanade a piva Guinness v Írsku, v utorok uviedla, že neistota znamená, že nemôže poskytnúť finančné prognózy.
Zatiaľ si užite úľavu, ale ďalšie turbulencie na trhu ešte len prídu.
