Prezident Donald Trump sa zdá byť odhodlaný splniť svoj sľub a uvaliť vysoké clá na Kanadu, Mexiko a Čínu, pričom ďalším cieľom je Európa. Vzhľadom na všetky turbulencie, ktoré to spôsobuje na finančných trhoch, je jedna otázka zrejmá – prečo je to také prekvapenie?
Veď to je to, čo Trump sľúbil urobiť od začiatku svojej kampane na znovuzískanie Bieleho domu. Zopakoval to po svojom zvolení v novembri. Minulý týždeň dokonca uviedol konkrétne čísla a termíny.
Obchodníci však stále pochybovali, že z toho niečo konkrétne vzíde. Akcie v januári výrazne vzrástli, čím pokračovali v impozantnom raste od Trumpovho víťazstva v novembri, a to vďaka optimizmu, že deregulácia a zníženie daní posilnia zisky spoločností.
Dôvodom, prečo investori odmietli tieto pomerne zrejmé signály, bolo to, že clá sa nezdajú mať zmysel. Možno by fungovali ako vyjednávacia technika na získanie ústupkov v iných veciach, ale z ekonomického hľadiska je ťažké vidieť, čo clá dosiahnu – okrem rýchleho zvýšenia cien palív a iného tovaru, čo bude brániť ekonomickému rastu.
Navyše, samotné oznámenie bolo na extrémnom konci spektra možností. George Saravelos, stratég v Deutsche Bank, poznamenal, že clá sú trikrát vyššie, ako sa očakávalo na trhu, a päťkrát vyššie ako kumulatívne opatrenia, ktoré Trump prijal počas svojho prvého funkčného obdobia.
Je isté, že Trump môže ešte zmierniť napätie a ustúpiť od ciel – alebo bude k tomu donútený súdmi alebo Kongresom. Vzhľadom na pondelkové straty na trhu by bolo veľkým prekvapením, ak by clá vydržali dlho – určite sa nezdá pravdepodobné, že budú platiť štyri roky.
Jedno je jasné. Chaos a zmätok zostanú charakteristickými črtami Trumpovej politiky.
