JPMorgan Chase, Citigroup, Goldman Sachs a Wells Fargo všetky zaznamenali impozantný nárast ziskov a uviedli, že dopyt po úveroch je silný – čo je dobrý ukazovateľ, ktorý naznačuje, že celková ekonomika je v dobrej kondícii.
Zaujímavé je, že zisky z úverov mierne klesli, ale to dáva zmysel, pretože úrokové sadzby vlani klesli. Napriek tomu zisky z investičného bankovníctva a obchodovania prudko stúpli. To tiež dáva zmysel – fúzie a akvizície, ktoré prinášajú pekné poplatky, sa skôr uskutočňujú, keď úrokové sadzby nie sú ani príliš vysoké, ani príliš nízke – inými slovami, keď ekonomika neprežíva boom ani pokles. Vtedy majú obe strany najväčšiu šancu, že dosiahnu výhodnú dohodu.
Index KBW Nasdaq Bank zaznamenal v stredu najlepší deň od prezidentských volieb. Bank of America a Morgan Stanley dopĺňajú tento obraz vo štvrtok.
Ekonomike sa darí a je jasné, čo za tým stojí. Silné údaje o zamestnanosti z minulého týždňa v kombinácii so včerajšou správou, ktorá ukázala ochladenie jadrovej inflácie, naznačujú, že Goldilocks je nažive a má sa dobre – aktivita nie je príliš horúca ani príliš studená.
Generálny riaditeľ JPMorgan Jamie Dimon si však vybudoval kariéru na obavách. Poznamenal, že inflácia môže zostať problémom, ktorý zabráni Federálnemu rezervnému systému znížiť úrokové sadzby tak, ako by si to investori želali. Geopolitika je tiež zdrojom obáv. Aj keď sa krehké prímerie v Gaze javí ako sľubné, Rusko a Čína budú pre novozvoleného prezidenta Donalda Trumpa, ktorý nastúpi do úradu v pondelok, predstavovať zahraničnopolitické problémy.
Dimon sa už v minulosti mýlil – keď Fed začal v roku 2022 zvyšovať úrokové sadzby, predpovedal „ekonomický hurikán“, ktorý nikdy neprišiel. Ale aj Dimon bol väčšinou optimistický a rýchlo poukázal na to, že nezamestnanosť je nízka, spotrebiteľské výdavky sú silné a podniky sú optimistické.
To by malo byť dobré pre všetkých, nielen pre banky.
