Finančná stabilita Slovenska v roku 2024: Analýza výziev a trendov

Správa poukazuje na kľúčové výzvy, trendy a opatrenia potrebné na udržanie stability finančného systému v aktuálnom období plnom neistôt a zmien.

Domácnosti by podľa analytikov centrálnej banky mali zvládnuť zvýšenie DPH, ktoré bude od 1. januára 2025. Vďaka poklesu inflácie sú na tom domácnosti teraz lepšie ako v minulom roku.

Makroekonomické prostredie a jeho vplyv na finančnú stabilitu

Slovenská ekonomika v roku 2024 zaznamenala mierny rast, avšak situácia je poznačená globálnymi výzvami vrátane neistôt spôsobených geopolitickým napätím a spomaľovaním globálneho ekonomického rastu.

Inflácia v eurozóne síce postupne klesá, čo podporuje pokles úrokových sadzieb, avšak riziká pre hospodársky rast zostávajú aktuálne.

Finančná situácia domácností

Domácnosti na Slovensku preukázali vysokú odolnosť voči nepriaznivým podmienkam vrátane inflácie a zvýšených úrokových sadzieb. Reálne príjmy začali opäť rásť, čo pomohlo zmierniť tlak na splácanie dlhov.

Rizikovosť hypotekárnych úverov sa zlepšila, čo podporilo stabilitu finančného systému. Výraznejší vplyv má stabilizácia trhu práce, kde miera nezamestnanosti zostáva nízka, čo pozitívne ovplyvňuje spotrebiteľské správanie a investície domácností.

“Konsolidačné opatrenia by zásadným spôsobom nemali ovplyvniť schopnosť domácností a  podnikov splácať úvery. Domácnosti budú predovšetkým ovplyvnené znížením daňového bonusu na dieťa a zvýšením DPH s následným vplyvom na infláciu, čo sa odrazí v  znížení reálneho disponibilného príjmu domácností. Podiel úverov domácností v riziku by nemal ani po týchto zmenách zásadnejšie vzrásť,” uvádza v správe NBS. 

Hypotekárny trh a trh nehnuteľností

Rok 2024 priniesol mierne náznaky oživenia na hypotekárnom trhu. Úrokové sadzby začali klesať, čo podporilo vyšší dopyt po nových hypotékach.

Po dvoch rokoch stagnácie sa ceny nehnuteľností mierne zvýšili, pričom najväčší rast cien bol zaznamenaný v Bratislave.

Spotrebiteľské úvery si udržiavajú dynamický rast, čím domácnosti kompenzujú náklady na bývanie.

Podnikový sektor a úverová aktivita

Úverová aktivita v podnikateľskom sektore naďalej stagnuje, najmä v dôsledku slabého dopytu a zvýšených úrokových sadzieb.

Komerčné nehnuteľnosti, najmä kancelárske priestory, čelia kombinácii cyklických a štrukturálnych rizík, ktoré znižujú ich atraktivitu.

Na druhej strane, malé podniky zaznamenali mierne oživenie, čo naznačuje pozitívny trend vo vybraných sektoroch.

“Podnikov sa najvýraznejšie dotkne zvýšenie sadzby pri dani z príjmov právnických osôb a zavedenie dane z finančných transakcií. Konsolidačné opatrenia, hoci predstavujú zvýšený náklad pre podniky, by nemali výraznejšie oslabiť ich schopnosť splácať úvery, keď podiel úverov v riziku by v ich dôsledku mohol vzrásť o 0,3 % až 0,4 % úverov z portfólia,” uvádza v správe NBS.

Odolnosť bankového sektora

Bankový sektor na Slovensku pokračuje v posilňovaní svojej odolnosti. Napriek miernemu poklesu ziskovosti spôsobenému bankovým odvodom zostáva zisk bánk na historicky vysokej úrovni.

Kapitálová primeranosť a likvidita bánk dosahujú rekordné úrovne, čo zabezpečuje schopnosť bánk čeliť prípadným šokom. Stabilita bankového sektora je kľúčová pre udržanie financovania ekonomiky.

Makroprudenciálna politika

NBS ponecháva makroprudenciálne nástroje nezmenené, vzhľadom na pretrvávajúce riziká. Prísne regulácie úverového trhu, vrátane limitov na ukazovatele DSTI a DTI, zostávajú v platnosti.

Pokles úrokových sadzieb otvára priestor na úvahy o zmiernení proticyklického kapitálového vankúša v prípade pokračovania pozitívnych trendov.

Výhľad do budúcnosti

Hoci slovenský finančný systém preukázal svoju odolnosť, nadchádzajúce obdobie prináša viacero výziev. Geopolitické riziká, konsolidácia verejných financií a očakávané zmeny na globálnych finančných trhoch môžu ovplyvniť ďalší vývoj. NBS plánuje pokračovať v aktívnom monitorovaní rizík a prijímaní opatrení na zabezpečenie stability.

Záver

Správa o finančnej stabilite za november 2024 demonštruje schopnosť slovenského finančného sektora odolávať nepriaznivým podmienkam. Banky, domácnosti a podniky prejavili vysokú mieru adaptability, čo vytvára dobré predpoklady pre ďalší rast. Zároveň však vývoj v nasledujúcich mesiacoch bude vyžadovať zvýšenú obozretnosť a aktívnu spoluprácu medzi kľúčovými aktérmi na trhu.

Tento prehľad poskytuje cenné informácie pre odborníkov, podnikateľov aj verejnosť, pričom zdôrazňuje význam stability a udržateľného rozvoja v neistých časoch.