Aktuálne dianie na finančných trhoch: Ak Trump vyhrá voľby, očakáva sa rast úrokových sadzieb.

Ekonómovia sa domnievajú, že ak by Donald Trump získal druhý mandát, úrokové sadzby by pravdepodobne vzrástli. Očakávania jeho víťazstva už možno teraz tlačia sadzby vyššie. Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov vzrástol od polovice septembra o viac ako pol percentuálneho bodu, hoci Federálny rezervný systém začal znižovať krátkodobé sadzby. Tento výnos má priamy vplyv na rôzne spotrebiteľské a podnikové úvery. 

Trump, ktorý sám často požičiava ako podnikateľ, je známy zástancom nízkych sadzieb. Počas svojho prezidentského mandátu opakovane kritizoval Fed za zvyšovanie sadzieb a dokonca navrhoval, aby prezident mal väčšiu kontrolu nad menovou politikou. 

Podľa analytikov z Capital Economics by Trumpová politika viedla k nižšiemu rastu, vyššej inflácii a prísnejšej politike Fedu. To by tlačilo na rast výnosov z amerických štátnych dlhopisov. Ak by namiesto Trumpa vyhrala Kamala Harris, výhľad pre infláciu a úrokové sadzby by zostal stabilnejší, pričom výnos 10-ročného dlhopisu by sa pohyboval okolo 4 %. 

Dve kľúčové Trumpove politiky, ktoré by mohli sadzby zvýšiť: Trump plánuje zaviesť 20 % clo na väčšinu dovozu a 60 % clo na tovar z Číny, čo by zvýšilo náklady a tlačilo ceny nahor. Ďalším jeho plánom je deportácia miliónov migrantov, čo by viedlo k zníženiu pracovnej sily, rastu miezd a pravdepodobne aj k ďalšiemu rastu cien. 

V roku 2022 inflácia v USA dosiahla 9 %, čo Fed donútilo k agresívnemu zvyšovaniu sadzieb, ktoré následne infláciu znížilo na súčasných 2,4 %. Fed nedávno začal nový cyklus znižovania sadzieb, čo malo priniesť určitú úľavu. Napriek tomu, ak by Trump vyhral a zaviedol svoje plány, ceny by pravdepodobne znova vzrástli, čo by mohlo Fed donútiť k ďalšiemu zvyšovaniu sadzieb. 

Trump tiež plánuje masívne zníženie daní a zvýšenie dávok, čo by počas budúceho desaťročia mohlo pridať takmer 8 biliónov dolárov k národnému dlhu. To by si vyžiadalo emisie viacerých dlhopisov, čo by mohlo tlačiť sadzby vyššie kvôli konkurencii na trhu dlhopisov. Plány Kamaly Harris by zvýšili dlh o 4 bilióny dolárov, čo by malo menší vplyv na trh. 

Vysoké úrokové sadzby v posledných dvoch rokoch zvýšili náklady na financovanie hypoték, áut a ďalších nákupov, čo zaťažuje spotrebiteľov. Ak Trump vyhrá, môže 5. november znamenať zásadný obrat vo vývoji sadzieb.

Americký trh

Americké indexy dnes zatvárali v červených číslach. Index Dow Jones Industrial Average klesá o 0,22 %. Širší index S&P 500 odpisuje 0,33 %. Technologický Nasdaq Composite stráca 0,56 %.

Európsky trh

Európske indexy podobne ako tie americké dnes zatvárajú v poklese. Akciový index STOXX EUROPE 600 stráca 1,25 %. Nemecký index Dax klesá o 1,13 %. Francúzsky CAC40 odpisuje 1,10 %. Britský index FTSE 100 oslabuje o 0,73 %.

Komodity

Zlato si pripisuje nárast o 1,16 %. Striebro klesá o 0,58 %. Platina stráca 3,28 %. Paládium odpisje 5,75 %.

Ropa Brent posilňuje o 2,01 %. Ropa WTI pridáva 2,08 %.