Aktuálne dianie na finančných trhoch: Trh práce sa zdvihol, dáta však pochybnosti nezmazali.

Kľúčové dáta z amerického trhu práce, na ktoré investori tak dlho čakali, sú tu. Nepriniesli jasnú odpoveď na otázky okolo kondície ekonomiky. Prvá reakcia finančných trhov je preto rozpačitá, pochybnosti podľa nás zostanú.

Najsledovanejšou položkou sú nové pracovné miesta. Za august ich bolo 142 tisíc namiesto očakávaných 165 k. Síce teda nebol dosiahnutý konsenzus, ale aspoň je to nárast. Lenže z ešte nižšieho základu, pretože júl bol revidovaný na 89 tis. z už aj tak slabých 114 tis. Pokiaľ namiesto volatilných mesačných čísel budeme sledovať trojmesačný priemer, ten sa počas roka vytrvalo zhoršuje, čo nie je dobre. Trh práce síce začínal na prehriatych úrovniach, avšak trend mieriaci k 100 tisíc už začína vyvolávať nervozitu. Hodnoty pod touto hranicou bývajú spojené so slabou ekonomikou.

Počas augusta pribúdali miesta najmä v stavebníctve, školstve, zdravotníctve alebo pohostinstve. Naopak sa značne prepúšťalo v priemysle či médiách a informačných službách. Vláda zamestnancov ďalej naberala. Dobre vyzerajú mzdy, ktoré zrýchlili na 0,4 % medzimesačne, respektíve 3,8 % medziročne. Prekonali tým odhady a ich reálnej hodnote by mala prispieť aj ďalej ustupujúca inflácia. To je vítaná správa z pohľadu podpory spotreby – kľúčového ťahúňa ekonomiky.

Prieskum v domácnostiach dopadol lepšie ako pred mesiacom. Ukázal pokles miery nezamestnanosti na 4,2 % spojený s absolútnym úbytkom nezamestnaných, zatiaľ čo pracovná sila a zamestnanie pribúdali. Na druhú stranu to ale nič nemení na tom, že podmienka tzv. Sahm pravidla bola splnená. Dokonca je to ešte presvedčivejšie ako pred mesiacom, takže fanúšikovia palcových pravidiel majú potvrdený signál recesie.

Celkovo je určite dobré, že augustové dáta neukázali ďalší prepad v zmene zamestnanosti, vďaka čomu práve obavy z recesie neprepukli naplno. Nasledovať môže opadnutie najväčších obáv medzi investormi, pochybnosti o sile ekonomiky však zostanú, na ich rozptýlenie dáta nestačia.

Pre Fed vlastne dáta dopadli dobre. Centrálna banka už v podstate všetkych pripravila, že v druhej polovici mesiaca začne znižovať úrokové sadzby. V tom ju chladnúci trh práce podporuje. Nie je dôvod od tohto kroku ustupovať ani odštartovať cyklus výraznejším znížením, takže veľmi pravdepodobne sadzby klesnú o 25 bázických bodov. O 50 bázických bodoch sa síce bude špekulovať ďalej, avšak tým by Fed len zbytočne panikáril a taktiež priznal, že mal začať skôr. Taký signál nebude chcieť vyslať a dnešné dáta ho k tomu nenútia.

Americký trh

Americké akciové indexy dnes zatvárajú v červených číslach. Dow Jones Industrial Average klesá o 1,01 %. S&P 500 stráca 1,73 % a Nasdaq Composite sa prepadol o 2,55 %.

Jeden z najväčších amerických výrobcov čipov Broadcom dnes po štvrťročných výsledkoch a nižších ako očakávaných prognózach pre celý rok 2024 stráca 10,36 %. Medzitým prudko rastú spoločnosti Guidewire Software (nárast o 12,36 %) a Smartsheet (nárast o 5,92 %) po zverejnení lepších správ za 2Q 2024.

Európsky trh

Európske akciové indexy zakončujú týždeň poklesom. Hlavný britský index FTSE 100 stráca 0,73 %. Francúzsky CAC40 odpisuje 1,07 %. V indexe STOXX 600 (pokles o 1,07 %) najviac strácal sektor IT (pokles o 2,7 %) a energií (pokles o 1,7 %). Sektory zvyšnej spotreby, materiálov a finančný sektor odpísali 1,4 %. Najziskovejším bol sektor realít (nárast o 0,6 %). Jediným ďalším zeleným sektorom boli utility, ktoré uzavreli v ľahkom pluse 0,12 %. Nemecký akciový index DAX poklesol o 1,48 %.

Komodity

Ceny ropy dnes klesajú a ropa Brent sa dostala najnižšie od mája 2023. Na trhu prevážili obavy o dopyt po správe, že v Spojených štátoch vzniklo v auguste menej pracovných miest, než sa očakávalo.

Cena severomorskej ropy Brent strácala 2,24 %. Americká ľahká ropa WTI klesá o 1,43 % Za celý týždeň oba kontrakty strácajú viac ako desať percent. 

„Obavy o čínsku a americkú ekonomiku, znižujúca sa schopnosť skupiny výrobcov (OPEC+) ovplyvňovať trh s ropou a jej dostatočná voľná ťažobná kapacita naznačujú, že ďalšie oslabovanie je veľmi pravdepodobné a rastový potenciál je obmedzenejší ako pred mesiacom“, uviedol analytik firmy PVM Tamás Varga. 

Obavy o americký a čínsky dopyt prevážili aj nad podporou plynúcou z veľkého poklesu zásob v USA a štvrtkového rozhodnutia skupiny OPEC+ odložiť plánované zvýšenie ťažby. 

Cenu ropy tlačia tento týždeň dole aj signály, že líbyjské súperiace frakcie by mohli byť bližšie k dohode o ukončení sporu, ktorý zastavil vývoz ropy z krajiny. 

Drahé kovy sa dnes obchodujú výrazne v červených číslach. Zlato dnes stráca 0,64 %. Striebro pokleslo o 2,85 %. Platina si odpisuje 0,49 % a paládium sa prepadlo o 3,62 %.